中报行情进行时 业绩为王掘金“真成长”

　　6月初至今， 上证指数上涨3.06%，并重新站上3200点这一整数关口。同时，由于受到将于7月中旬率先披露2017年中报等消息刺激， 天马科技 和 恒通科技 等个股本周表现十分抢眼，涨幅分别达11.16%和24.76%，相关个股的强势表现意味着中报行情或已启动。分析人士指出，在热点匮乏、确定性机会稀少的局面下，中报行情这样的事件性机会正成为资金追逐的对象，预告业绩大幅增加的个股有望在指数企稳后迎来较好的投资机会，但个股表现将进一步分化。同时，业绩为王的风格有望进一步延续。

　　中报行情启动迹象明显

　　以天马科技、恒通科技等为首的多家上市公司将在7月中旬披露2017年半年报，而7月份共将有132家公司公布半年报。作为A股首批披露半年报的公司，意味着中报炒作的时间正式开启。

　　近几日率先披露中报预告的公司股价都出现了较大程度的上涨，如 开立医疗 、天马科技、恒通科技、 三峡新材 等在低迷的市场中走出明显的大涨行情。从历史经验看，每年的7月、8月市场均将迎来一波炒作中报预期行情。随着2017年中报披露的临近，挖掘中报投资亮点或成为重要的投资方向。

　　广发证券 认为，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。

　　兴业证券 方面同样表示，随着中报季的来临，业绩再次成为投资者关注的焦点。这其中既有较快增长，同时业绩具有确定性，且公司本身质地优良的标的。而这些标的将成为下阶段受到关注的焦点。

　　“随着中报披露，个股业绩进一步得到确认，资金追逐这些个股是肯定的。”深圳一私募人士表示，近期中报行情启动迹象明显，中报行情已成为其近期的操作主线之一，在今年4月份时就已经开始部分建仓。

　　信达期货认为，上市公司2017年中报的财务数据将继续释放利好，中报业绩预告表现好的上市公司将大概率受资金追捧。从之前主力资金布局的历史经验看，往往主力资金倾向于在市场行情一般甚至是较差的时候，抢先对一些业绩表现较好的上市公司进行布局，占得先机。因此，进入7月之后，随着上市公司半年报的陆续公布，中报预增行情有望带动大盘反弹。

　　多家上市公司中报预喜

　　近期公布的业绩预告的数据显示，预增的家数占所有分类中最多，显示上市公司业绩向好，扭亏、续盈、略增和预增4类表示业绩向好的上市公司占比为77.37%，这显示上半年上市公司整体业绩表现不错。

　　预喜的上市公司当中，增长最大的是 有色金属 板块的 锡业股份 。锡业股份因预增逾53倍成为目前的“预增王”，6月26日公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3.4亿元至3.9亿元，较去年同期的620.69万元大幅增长，同比增幅达5377.78%至6183.33%。

　　与锡业股份类似，有色金属板块多只个股业绩增幅都远超其他上市公司。目前 兴业矿业 、 丰华股份 、 中金岭南 的中报净利润预计都将达到10倍以上，而 寒锐钴业 等个股的净利润也都数倍增加。数据显示，寒锐钴业近期的市场表现同样抢眼，本周的涨幅同样超过10%。

　　除有色金属板块外，化工则是另一个十分耀眼的预期业绩大幅增长的板块。数据显示，在目前已披露中报业绩预告的公司中，增幅前10位的公司中有5家属于化工企业，占据半壁江山，上榜几家公司的增幅都在15倍以上。其中， 卫星石化 增幅37倍、 中核钛白 增幅23倍、 安纳达 增幅19倍。

　　而从近期市场情绪来看，“五穷六绝七翻身”似乎正悄然应验，市场正在随着中报行情的启动而出现反弹，上证指数重新站上3200点，而持续调整中的中小板指数和 创业板指数近一个月的涨幅也已超过 上证50。分析人士指出，市场可能在中报行情的带动下出现结构性的“赚钱”行情。

　　“业绩为王”延续

　　在中报行情来临时，到底该如何布局和选择个股？一位资深投资人士表示，目前其选股逻辑就是寻找业绩高增长确定性，把握中报行情。目前成长股整体估值较高，但景气度回升，估值合理且业绩有确定性增长的细分领域龙头标的可开始关注。

　　“业绩为王的逻辑将继续延续下去，从中报预告和中报中挖掘真正的价值股才是目前最应该做的。”深圳一私募人士表示，操作上随着中报行情的开启，投资者宜精选业绩增幅较大的低位小盘股，低吸潜伏为主，但在弱市氛围中，仍需控制仓位。

　　中泰证券认为，结合目前市场环境，建议从盈利、估值、现金流以及年初至今市场表现等多个维度挖掘中报行情。市场将逐渐步入一种风格不明显、板块之间溢价缩减的状态，而且蓝筹股的波动将逐渐加大，建议重点关注大市值、高利润、年初至今涨幅不高的白马股，同时重点关注能够分享细分产业成长红利的龙头企业。

　　安信证券指出，中报披露期来临，有良好业绩增速的公司或重新受到市场关注。中报和年报是新股股本扩张的敏感时期，较高比例的送转是有效的催化剂，但需要明确的是高送转在当前市场环境中只是锦上添花，估值和成长性仍是首要关注点。在当前对小盘股市场环境不利的情况下，集中关注部分估值相对较低，有业绩支撑的标的或许是目前最为合适的投资策略。

　　而上述私募人士也表示，短期内市场风格难以切换，不如寻找业绩确定增长、且估值较低的“真成长”。